@MASTERSTHESIS{ 2016:1370304713,
 	title = {An?lise da estrutura fatorial de mercado em op??es de a??es individuais e op??es de ?ndice de mercado},
 	year = {2016},
 	url = "http://tede.ufam.edu.br/handle/tede/5272",
 	abstract = "Op??es s?o derivativos financeiros que permitem ao seu possuidor, mediante o pagamento do pr?mio, adquirir certa prote??o contra os movimentos ascendentes e descendentes do mercado. O c?lebre trabalho de Black-Scholes (1973) impulsionou a produ??o cientifica de modelos matem?ticos em finan?as voltados a previs?o do comportamento dos pre?os das a??es e op??es e outros derivativos. Christoffersen, Fournier e Jacobs (2013) identificaram um fator estrutural em comum entre pre?os das op??es de a??es das empresas do ?ndice Dow Jones Industries e o ?ndice S&P500, a partir dessa descoberta desenvolveram um modelo de avalia??o de op??es de a??es que leva em conta a volatilidade estoc?stica do retorno do mercado e a parte idiossincr?tica dos retornos das firmas individuais. A consist?ncia dos testes do modelo motivou a investiga??o da aplicabilidade desse modelo no mercado brasileiro. Assim, pretende-se responder a seguinte quest?o: como o modelo de estrutura fatorial de Christoffersen, Fournier e Jacobs (2013) avalia os pre?os das op??es de a??es de firmas individuais participantes do ?ndice Ibovespa. Trata-se de um modelo recente e pouco explorado, assim, o objetivo geral ? avaliar o desempenho do modelo de estrutura fatorial de mercado na previs?o dos pre?os de op??es de a??es da Petrobr?s S.A. e da Vale S.A com vencimentos em 30 e 60 dias. Especificamente se pretende: levantar as cota??es das a??es e suas op??es; investigar a exist?ncia de algum fator estrutural em comum entre as os pre?os das op??es de a??es das firmas e os pre?os das op??es de a??es do ?ndice de mercado Ibovespa, estimar os pre?os de op??es com vencimento em 30 e 60 dias e, por fim, comparar os pre?os dos modelos com os pre?os do mercado. Esta pesquisa caracteriza-se em rela??o aos objetivos como explorat?ria, documental quando aos procedimentos e quali-quantitativa quanto a sua abordagem. Os dados da pesquisa foram coletados no per?odo de 1? de abril a 30 de junho de 2015. Os resultados da an?lise da componente principais n?o identificaram a presen?a de estrutura fatorial em comum entre os pre?os das op??es das firmas individuais e do ?ndice de mercado, apresentando baixo poder explicativo. Quanto a efici?ncia do modelo, qualitativamente, verificou-se que este conseguiu estimar satisfat?ria a desvaloriza??o das op??es da Petrobr?s com vencimento em 30 e 60 dias e das op??es da Vale para 30 dias. Quantitativamente, as previs?es do modelo subestimaram os pre?os das op??es das firmas individuais.",
 	publisher = {Universidade Federal do Amazonas},
 	scholl = {Programa de P?s-gradua??o em Contabilidade e Controladoria},
 	note = {Faculdade de Estudos Sociais}
}